Уже 15 августа HeadHunter опубликует результаты за второй квартал

Аналитики SberCIB ждут, что:

— Год к году выручка вырастет на 3%. Число платящих клиентов из среднего и малого бизнеса упадёт. Но это компенсируется ростом средней выручки на клиента (ARPC) из-за ухода пользователей с наиболее низкими чеками.
— Ключевые клиенты, вероятно, покажут снижение ARPC из-за быстрого закрытия вакансий и отсутствия необходимости покупать дополнительные услуги.
— Скорректированная EBITDA сохранится на уровне первого квартала, а рентабельность может оказаться ниже целевых 50%.
— Год к году скорректированная чистая прибыль упадёт на 25%. Сокращение денежной позиции на балансе стало причиной снижения процентных доходов в два раза.

Несмотря на слабые прогнозы на второй квартал, они ждут улучшения показателей к концу года. Цикл снижения ставок позитивно повлияет на деловую активность и поддержит спрос на сервисы компании.

Источник

Результаты Х5 за 2 квартал
— выручка: ₽1,2 трлн (+22%)
— скорр. EBITDA: ₽79 млрд (+7%)
— чистая прибыль: ₽29,8 млрд (-15,5%)

Результаты Х5 за полгода
— выручка: ₽2,2 трлн (+21%)
— скорр. EBITDA: ₽130 млрд (+1%)
— чистая прибыль: ₽48 млрд (-19%)
— чистый долг: ₽258,4 млрд (+52% г/г)
— чистый долг/EBITDA: 1,05х (против 0,88х за 2024 год).

Результаты нейтральные. С выручкой у компании все хорошо, однако все внимание инвесторов в этом году на маржинальности.

Компания подтвердила годовой прогноз в 6% маржинальности по EBITDA. За первое полугодие показатель составил 5,8%, однако пугаться не стоит.

Во-первых, ретейлер открыл много магазинов в период с 4 квартала 2024 года по 2 квартал 2025 года. Расходы этих точек растут с первого дня открытия, при этом выход на высокую загруженность придется как раз на второе полугодие, что обеспечит доход компании.

Во-вторых, Х5 обещала постепенный выход «Чижиков» в положительную EBITDA как раз на конец года. Именно этот сегмент растет быстрее всего.

Во вторник (12 августа) Алроса раскрыла результаты по МСФО за 1П25. Выручка снизилась на 25% г/г до 134 млрд руб. Скорр. EBITDA сократилась на 42% г/г до 37 млрд руб. Чистая прибыль увеличилась на 11% и составила 41 млрд руб., при этом ее значение скорректированное на неденежные статьи и разовый эффект от продажи доли в ангольской алмазодобывающей компании «Катока» составило, по нашим оценкам, всего 7 млрд руб., что в 7 раз ниже, чем в 1П24.

FCFF упал более чем в 10 раз г/г и составил всего 3 млрд руб., FCFE ушел в отрицательную зону и составил -6 млрд руб., против положительного потока в 38 млрд руб. годом ранее. Коэффициент чистый долг/EBITDA составил 1.2х на конец 1П25 (0.05х на конец 1П24).

Дивидендная политика компании предполагает коэффициент выплат дивидендов не менее 50% чистой прибыли при значении коэффициента чистый долг/EBITDA не выше 1,5х. Последний раз компания выплатила дивиденд за 1П24 в размере 2,49 руб./акц.

В четверг «Интер РАО» опубликует отчёт по МСФО за второй квартал
 
В SberCIB ждут, что год к году выручка и EBITDA компании увеличились на 8 и 21% соответственно.
 
Основные причины такой динамики: рост цен на «рынке на сутки вперёд», индексация тарифов и увеличение платежей за мощность по модернизированным электростанциям. Они более чем компенсировали снижение операционных показателей компании.
 
Скорректированная чистая прибыль, по оценкам SberCIB, выросла всего на 3%. Всё из-за увеличенных расходов на амортизацию и налоги, а также умеренного роста процентного дохода.
 
Аналитики сохраняют позитивный взгляд на акции «Интер РАО» из-за их низкой оценки. Но в ближайшее время эксперты не видят существенных причин для роста котировок.

Источник

Промомед представил операционные результаты за первое полугодие 2025 года. Выручка за отчетный период прибавила 82% г/г, до 13 млрд рублей. Компания подтверждает финансовый прогноз на 2025 год: рост выручки на 75% при рентабельности EBITDA 40%.

Ключевые показатели

— Выручка увеличилась на 82% г/г, достигнув 13 млрд рублей. Доля препаратов эндокринологического и онкологического портфелей в выручке за первую половину 2025 года выросла на 20 п. п. и составила 74% (54% за первую половину 2024 года).
— В сегменте эндокринологии выручка за первую половину 2025 года выросла на 118% г/г, составив 4,8 млрд рублей. Драйверами стали новые продукты: Квинсента, Велгия и Тирзетта.
— В сегменте онкологии выручка за первую половину 2025 года выросла на 188% г/г, составив 4,7 млрд рублей. Основным драйвером роста стал вывод в рынок новых препаратов.
— Компания провела 56 медицинских исследований, получила регистрационные удостоверения для 15 лекарственных препаратов и зарегистрировала 12 новых патентов.
— За отчетный период индекс эволюции онкологического портфеля составил 233,0 (опережение роста релевантного рынка 29 МНН на 133 п. п.). Индекс эволюции по прочим препаратам базового портфеля составил 131,2 (опережение роста релевантного рынка 169 МНН на более чем 31 п. п.).

АЛРОСА отчиталась за первое полугодие лучше ожиданий. При этом результаты алмазодобывающей компании остаются слабыми

— Выручка АЛРОСА снизилась на 25% г/г, но оказалась лучше наших и рыночных прогнозов на 3,2 и 2,3% соответственно.
— EBITDA сократилась на 42%, но превзошла наши ожидания на 6%, а консенсус-прогноз — на 9,7%.
— Чистый долг компании вырос с 6,34 млрд рублей в 2024 году до 60,97 млрд рублей в текущем.

Что с продажей актива

Чистая прибыль благодаря разовым доходам от продажи ангольской алмазодобывающей компании Катоки выросла на 11%, до 40,6 млрд рублей.
Свободный денежный поток без учета поступлений от продажи Катоки был отрицательным (-6,1 млрд руб). Однако с учетом полных поступлений от ее реализации (включая доход от переуступки прав требования на дебиторскую задолженность по дивидендам в сумме 19 млрд руб.) показатель достиг 29 млрд рублей. Это соответствует 8% от капитализации.

Что в итоге

Результаты можно назвать слабыми, хотя в части выручки и EBITDA компания отчиталась лучше, чем предполагалось. Вопрос дивидендных выплат, вероятно, будет рассматриваться в конце месяца. Не исключаем, что наблюдательный совет может воздержаться от выплат, предпочитая снижать долг в условиях высоких процентных ставок и неблагоприятной конъюнктуры на алмазно-бриллиантовом рынке.

В пятницу (15 августа) Совкомбанк опубликует финансовую отчетность за 1П25. Данные оборотных ведомостей, публикуемых Банком России, указывают на рост кредитного портфеля примерно на 3% кв/кв (большая часть прироста обеспечена корпоративным портфелем) при снижении средств клиентов на 2% по итогам 2кв25. С учетом динамики портфеля и снижения давления в части стоимости привлечения фондирования мы ожидаем увидеть расширение чистой процентной маржи и рост чистых процентных доходов во 2кв25 по отношению к предыдущему кварталу. Существенный вклад в операционные доходы во 2кв25 продолжат вносить чистые доходы от небанковской деятельности (прежде всего, страхования), а также положительная переоценка ценных бумаг. Улучшению финансового результата будет препятствовать существенный рост расходов на резервы во 2кв25, прежде всего в части необеспеченного потребительского кредитования.

Сбербанк опубликовал сокращенные результаты за 7М25 года по РПБУ. Кредитный портфель в июле вырос на 0,7% м/м (+0,6% с начала года или +2,0% с поправкой на валютную переоценку). Рост корпоративного портфеля ускорился, в то время как секьюритизация по жилищным кредитам и цессия по автокредитам сдерживали общий рост портфеля. Доля просроченной задолженности выросла на 0,1 п.п. до 2,7%. Средства клиентов в июле выросли на 2,5% м/м (+3,2% с начала года или +4,9% с поправкой на валютную переоценку), основную часть прироста обеспечили корпоративные клиенты. На фоне продолжения снижения ключевой ставки Банка России чистая процентная маржа и чистые процентные доходы в июле выросли по отношению к предыдущему месяцу. Это компенсировало продолжающийся рост операционных расходов и расходов на резервы.

Чистая прибыль Сбербанка в июле составила 145 млрд руб.

Уже в эту среду, 13 августа, X5 опубликует результаты по МСФО за второй квартал.
 
Согласно операционным результатам, год к году консолидированная выручка ретейлера увеличилась на 21,6%. А вот рост валовой прибыли, по прогнозу SberCIB, оказался скромнее — 17,6%, на фоне сокращения валовой рентабельности.
 
Аналитики считают снижение не разовым фактором. Во-первых, в выручке увеличилась доля категории готовой еды и «Чижика» — у него более низкий уровень валовой рентабельности. Во-вторых, сохраняется давление на логистические затраты.

По оценке экспертов, рентабельность EBITDA упала на 1 процентный пункт — до 6,5%. EBITDA при этом увеличилась на 5,5%.
 
В отчётности раскроют стоимость выкупа 10,22% акций Х5 у голландского холдинга. Подробнее про выкуп читайте здесь 

Аналитики сохраняют прогноз дивидендов по итогам 9 месяцев — 408 ₽ на акцию. Выплата будет соответствовать требованию дивидендной политики о минимальном уровне коэффициента «чистый долг / EBITDA» на конец года, который равен 1,2.